。主营收入作为反应上市公司主业经营情形的指标从来受到市场关注，据《证券日报》市场研究中央统计，已表露 年报的可比公司主营收入同比增长37.80%。
从行业角度看，信息设备、交运设备、家用电器、建造建材等四大行业主营收入同比增长率居前，显示出 较为突出的业绩增势，且均已持续三年实现增长。
本期“价值选股”立足这四大行业进行深刻剖析，从中筛选出8只个股，营业收入、净利润实现同比环比 双增长，且各券商给予“买入”“增持”等投资评级。
四行业主营持续3年增长 8只双增长股有潜力（一）
■本报记者 赵学毅 张 颖
同比增6成 交运设备主营及净利驶上快车道
交运设备板块包含汽车、轮船和飞机等交通工具的制造类上市公司。其中，低碳、节能、环保的电动汽车 作为一个新能源战略当中市场远景看好的新兴产业，对引诱将来干净能源可持续发展起到了积极的增进作用。财汇 数据显示，该行业已经披露的98份2010年年报显示，净利润及主营业务收入均实现了六成左右的增长，“驶 上快车道”成为该行业上市公司业绩的主要特点。
业内分析人士表示，缭绕着转型升级，交运设备行业将迎来新一轮增长机会，从而衍生出不同的投资机会 。
主营及净利同比增6成
股价重心年内上移3.34%
据《证券日报》市场研究中心统计，截至4月29日，共有98家交运设备上市公司披露2010年年报 ，算计实现归属于母公司所有者净利润540.59亿元，与上一年度320.73亿元的净利润相比，增长68 .55%；与此同时，共计实现营业收入10675.70亿元，与上一年度6778.69亿元的营业收入相比 ，增长57.49%。
实在，交运设备上市公司实现主营收入快捷增长已经持续了三年。据《证券日报》市场研究中央统计，2 007年，98家交运装备上市
公司合计实现营业收入4835.00亿元，2008年，这一数值增长至5494.81亿元，增幅1 3.65%；2009年，98家公司合计实现营业收入6778.69亿元，同比增长23.37%，增幅扩大 超过七成；时至2010年，98家公司合计实现营业收入冲破万亿大关，为10675.70亿元，同比增长5 7.49%，增幅与上一年度相比扩大1.46倍。
具体来看，潍柴动力每股业绩最高，2010年基本每股收益4.07元，该公司归属于母公司所有者的 净利润67.82亿元，同比增99.04%；主营收入632.8亿元，同比增长78.13%。据《证券日报 》市场研究中心观察，在2007年、2008年、2009年三年间，该股主营收入同比增幅分别为312.6 9%、13.21%、7.24%。
江铃汽车、福田汽车、宇通客车、上海汽车、中国重汽等5公司2010年基本每股收益分别为1.98 元、1.731元、1.65元、1.611元、1.6元，行业排名居前；净利润同比增幅分别为62.06% 、58.68%、52.56%、8.26%、57.21%；主营业务收入同比分别增长51.13%、19. 30%、53.48%、125.01%、41.96%。
在二级市场中，截至4月29日，交运设备股流通股本加权平均收盘价13.85元，与2010年12 月31日的13.40元相比，股价重心上移3.34%。南方轴承是今年以来涨幅最大的交运设备股，累计涨幅 52%，该股2010年根本每股收益分别为0.5539元，净利润增长率38.85%，营业收入增长率41 .93%。曙光股份、上海汽车、洪都航空、万丰奥威等股票年内涨幅均超过20%，其2010年主营增长率分 别为50.81%、125.01%、8.47%、39.9%，净利润增长率分别为51.17%、108.2 6%、-25.62%、96.99%。
行业整体发展
前景仍然向好
交运设备主要可以划分为乘用车、商用车、汽车零部件、铁路设备、船舶制造和航空航天设 备等子行业。
乘用车行业，中国有将近14亿人口，而汽车保有量仅为6000万，年销量1500万；美国有3亿人 口，汽车保有量却有2.5亿，年销量1500万，未来我国汽车行业发展空间伟大。而且，近年来，中国居民可 安排收入以每年15-20%的速度增长，而汽车价钱则基本稳固，甚至略有降落，这象征着未来将有越来越多的家庭可以承当汽车消费 。2007年底，人均可安排收入超过1.4万元的城镇人口比例仅为39%，预计2010年底，该占比将上升 至55%，到2011年该比例上升至81%，因而未来多少年将是家庭首次购车需求释放最快的时光段。有分析 人士表示，看好行业的长期增长前景。中国成为全球汽车销量、保有量最大的国家并非不可能。
商用车方面，主要可分为微卡、轻卡、中重卡和客车。据悉，微卡、轻卡价格低廉，主要市场需求在乡村 和城乡联合部，中高端轻卡利用于城市物流，市场需求增速在10-15%,
tory burch purses，近期受益于汽车下乡，农村消费，增速较快；中重卡主要用于中长间隔运输、工程基建名目等，需 求增速在10-15%左右，15吨以上的大马力重卡逐步替换中卡，合乎欧III排放尺度的产品比例逐渐提高，近期受四万亿 投资拉动，需求处于顶峰期；客车用于长途客运、公交、旅游。内需增长稳定在10%以内，产品出口比例较高， 近期受金融危机影响，出口下滑较多。
铁路设备方面，目前，我国的铁路设备技术已经跻身全球前列。刘伟康说，从海内需求来看，目前恰是我 国高铁客运专线建设的高峰期，2010-2012年是动车组交付高峰期；从运营情况来看，未来动车组的需求可能超越目前规划，依照测算，2012年 之前动车组的市场规模有1800亿元，市场预计2009-2011年铁道部机车车辆购置投资金额分别为1000亿，1300亿
，1800亿元。
中国产业和信息部表示，将在“十二五”期间加大汽车行业吞并重组力度。他说明为，汽车业是规模经济 效益型产业，中国目前固然规模很大，但还缺乏有国际竞争力的大企业团体。
消费增长
带来投资机会
汽车板块行情拥有凸起的波段性特征，只管2011年汽车销量和业绩增速都将面临大幅下滑，但市场对 此已有充足预期，一旦行业基本面出现好于预期的变更,
solid perfume，估值修复行情或勉强此开展。预测二季度汽车销量增速将回升，这或者将成为汽车板块阶段性行情的有力触发因 素。国金证券认为，投资者可重点关注受益出口增长和排放升级主线的零部件企业。在整车市场软着陆背景下，零 部件板块机会将更多，值得重点掌握的公司主要为两类：一是出口比例较高，出口业务有望快速增长的零部件企业 ；二是具备相应的产品或技术，有望受益2012年重型柴油车开始履行国四排放标准的相关企业。
安信证券分析，汇兑收益是人民币升值最直接的影响。人民币升值1%，南航、国航、东航、海航201 1年每股收益分别增加约0.042元、0.041元、0.026、0.023元。 出境游将长期受益于人民币的持续升值：从日本教训看，日元对美元大幅升值时国际航线旅客运输量上升显明。随 着东部人均收入超过5000美元，中西部人均GDP迈过3000美元，中国居民出境游将迎来高速发展的时代 。人民币升值将进步人民币绝对外币的购置力，进一步促进出境游览人数增长，利于国际航线客运收入增长。国民 币升值将减少航空公司以美元计算的成本支出，如航油成本、维修成本、经营性租赁费及新购买飞机的折旧本钱等 。航空行业是人民币升值的最大受益者，升值预期的增强有望支持股价走强，建议重点关注。推荐次序顺次为南航 、国航、海航、东航。
华创证券认为，从东方海外日前公布的一季度运营数据看，欧、美航线货量同比增速都在8%以上，但单 箱收入则是欧线跌美线涨。欧线和美线货
量分别同比增长8.3%和9.7%；但收入方面，欧线和美线分别同比增长0.2%和23.3%，整 体增长17.2%。随着3季度传统旺季到来，相信集装箱运价将如常出现明显上涨。股价也将如常出现旺季运价 推动带来的上涨。不外该券商理解，1季度的股价上涨动因是对2010年超预期盈利的估值修复；而3季度的上 涨主要是因为传统旺季运价上涨推动股价上涨,
shoe mbt。真正行业大周期带来的趋势性上涨机会可能是在2012年的2-3季度。
随着中国居民可支配收入的增长和下降个税政策的实施，中国旅游行业将面临较好的发展机会。预计中国 消费者可支配收入顶用于旅游开支的比例将持续较快的增长，亦将带动中国航空运输业尤其是国际航线旅客较快增 长。中信证券认为，在“五一”航空旺季降临之前，继续看好航空板块，继续推荐受益海南国际旅游岛建设海南航 空、受益近期国内市场火爆的南方航空和国际航线客座率环比回升的中国国航。同时继续推荐盈利进入上升通道的 上海机场，积极关注受益通航建设的海特高新。
投资加速“给力” 信息设备主营增5成
在电子信息产业固定资产投资增速加快的背景下，2010年信息设备行业业绩获得了较大幅度的增长。 截至4月29日，82家行业所属上市公司中，有76家公司发布了年报，其净利润同比增幅超过30%，主营业 务收入同比增近50%。从“十二五”鼎力发展信息化的建设要求看，信息设备相关扶持政策将会密集出台，随着 下半年进入投资增速的“黄金期”，投资者可以重点跟随政策及投资方向的子行业，如主设备商，光通信和网络优 化与测试等。
主营及净利同比快增
股价重心年内下滑7.76%
据《证券日报》市场研究中心统计,
jimmy choo wallet，截至4月29日，共有76家信息设备上市公司披露2010年年报，总计实现归属于母公司所有者净利润12 5.41亿元，与上一年度94.64亿元的净利润相比，增长32.51%；与此同时，合计实现营业收入28 44.69亿元，增长49.81%。
值得留神的是，信息设备上市公司实现主营收入快速增长已经持续了三年。据《证券日报》市场研究中心 统计，2007年，76家信息设备上市公司合计实现营业收入1416.89亿元，2008年，这一数值增长 至1501.89亿元，增幅6%；2009年，76家公司合计实现营业收入1898.84亿元，同比增长2 6.43%，增幅扩大3.4倍；时至2010年，76家公司合计实现营业收入2844.69亿元，同比增长 49.81%，增幅与上一年度相比扩大88.46%。
详细来看，海康威视每股业绩最高，2010年基本每股收益2.2元，该公司归属于母公司所有者的净 利润10.52亿元，同比增49.07%；主营收入36.05亿元，同比增长71.57%。据《证券日报》 市场研究中心视察，在2008年、2009年两年间，该股主营收入同比增幅分别为47.10%、20.61 %。
大富科技、世纪鼎利、坚信泰丰、广电运通、中瑞思创等5公司2010年基本每股收益分别为1.98 元、1.79元、1.39元、1.39元、1.38元，行业排名居前；净利润同比增幅分别为79.69%、 70.15%、273.41%、22.48%、42%；主营业务收入同比分别增长47.25%、41.74 %、18.50%、15.82%、33.53%。
但在二级市场中，业绩的高增长并未能带来股价的倏地上涨。截至4月29日，信息设备股流畅股本加权 平均收盘价14.97元，与2010年12月31日的16.23元比拟，股价重心下移7.76%。东方通信 是今年以来涨幅最大的信息设备股，累计涨幅69.29%，该股2010年基础每股收益分别为0.115元， 净利润增长率47.07%，营业收入增长率-26.06%。*ST科健、ST汇源、ST波导等股票年内涨幅均超过20%，其2010年主营增长率分别为-6.42%、5.27%、-10.34%，净利润增长率分别为360.59%、3809.30%、168.88%。
每股业绩排名前三的海康威视、大富科技、世纪鼎利，今年以来分别逆市下跌24.13%、5.11% 、20.49%；每股收益达到1.39元的广电运通，年内更是下跌30.23%。
政策搀扶
行业将实现逾越式发展
今年3月，“公民经济和社会发展第十二个五年打算纲领”正式宣布。其中，新一代信息技术产业成为重 点跨越式发展范畴：第三篇第十章“培养发展策略性新兴产业”中提到要推进重点领域跨越发展，其中，新一代信 息技巧产业重点发展新一代挪动通信、下一代互联网、三网融会、物联网、云计算、集成电路、新型显示、高端软 件、高端服务器和信息服务。
对此，齐鲁证券认为，规划中明白施展国家重大科技专项引领支撑作用，依靠上风企业、产业会聚区和重 大项目，组织实施若干重大产业立异发展工程，培育一批战略
性新兴产业骨干企业和示范基地。
同时在政策层面，借助以下形式为新型产业供给资金支撑：一是，通过产业发展专项资金和工业投资基金 的情势，扩展政府投资范围；二是，综合应用危险弥补等财政优惠政策，激励金融机构加大信贷支持力度；三是， 完美勉励翻新、领导投资和花费的税收支持政策。
另外，工信部表示，在推进三网融合的过程中，存在有关意识和懂得不一致的问题，但正如一些专家所说 的，三网融合是一个长期过程。他还表示，对存在的问题将在实际中逐步推动解决。
在十二五的开局之年，信息设备为国家政策所扶持的新兴产业，方正证券认为，因此行业扶持办法及政策 有望陆续出台；而国有控股的传统信息类企业有望受益最多。
行业景气
指数仍处于高位
目前，信息设备行业景气指数仍处于高位。方正证券认为，通信设备、计算机和其他电子设备制作业，信 息传输、盘算机服务和软件业，以及电信和其余信息传输服务业的景气指数均处于2008年金融危机之后的高点 。
我国电信行业今年以来保持安稳发展的态势，截至2010年12月底，我国固定电话遍及率和移动电话 普及率分别达到22.10部/百人和64.4部/百人，较上季度分别增加-2.2%和3.0%。延续了固定电话进一步萎缩和移动用户进一步普及的态势。截至2011年1月底，我国共 有移动电话用户、本地固话用户和宽带用户分别为8.53亿户、2.72亿户和1.13亿，1月新增用户数据 均大幅好于上月，重要是节令性因素导致，每年1月份电信新增用户数据普通处于全年高位。
据悉，我国电信业务总量增速放缓，截至2011年1月底底，我国今年电信业务总量达到869.90 亿元，同比增长11.40%。而去年同期增速为21.60%，2010年12月份增速为19. 50%。
目前，行业整体毛利率略有回升，研发用度临时性冲高。联讯证券认为，今年4月份，复兴通信收到爱立 信在英国提起的针对GMS手机相干专利的诉讼，公司已踊跃应诉，并提起国度常识产权局专利复审委员会发动针 对爱破信在华专利的无效诉讼。咱们以为，通讯巨头间的专利诉讼可视为一种贸易策略，也是公司走向国际化进程 中难以防止的挑衅。跟着公司综合实力的日益加强，其寰球化布局之势已不可逆转，诉讼对欧洲地域销售收入影响 不会太大。
投资增速
龙头企业率先受益
2011上半年信息设备板块将受2大因素影响，一是新兴产业中信息设备相关搀扶将会密集出台，一是 信息设备板块在偏高的整体估值下将会涌现分化。因此，方正证券认为行业投资机会应当捉住2条主线：资质较好 的传统国有控股的信息企业，和细分领域中存在特质的公司。推荐主营业务呈现拐点的长城信息，以及在所处细分 领域具备特质的世纪瑞尔、顺网科技和华策影视，建议投资者积极关注。
长城证券认为，二季度通信行业在十二五计划和相关政策利好下，光通信利好将逐渐开释，3G用户增长 将坚持持续增长，全部行业将浮现积极向上的态势，继续维持“推荐”的行业投资评级。提议两大投资主线：以光 纤入户为推动主力的光通信投资主线，移动互联网快速发展带来的3G和WIFI投资机遇。以中国电信“光网城 市宽带中国”带动下，电信运营商在三网融合竞争背景下将大幅加快光纤入户宽带建设和用户发展，持续拉动光通 信的设备、光纤光缆、光器件等子板块； 强烈推荐中兴通信，中天科技、亨通光电，战火通信。推荐华工科技及光迅科技。
每年4-6月是各大运营商进行集采、招标、选型的时期，也是全年投资的启动期，所以二季度投资规模在全年中的比重较 小，正常在15%左右。西南证券表示，从“十二五”鼎力发展信息化的建设要求看，信息设备相关扶持政策将会 密集出台；而政府给力的行业政策，也带来了2011年各运营商资
本开支估算的增添。察看发明，中国联通预计2011年资本支出738亿元，较上年702亿元增长5 %；中国电信规划2011年资本支出500亿元，同比增长16%；而中国移动2011年资本开销预算为13 24亿元，同比增长6.5%。与此同时，三大运营商还有加快发展手机支付业务的请求。建议随着下半年进入投 资增速的“黄金期”，投资者能够重点追随政策及投资方向的子行业，如主设备商，光通信和网络优化与测试等。 相关个股包括中兴通讯、日海通讯、亨通光电、华星创业等。
潍柴动力（000338）
长江证券认为，公司是重型柴油机行业龙头企业，今年继续受益于重卡行业功率升级带来的毛利率晋升， 重卡发念头配套市场份额的上升和较高的毛利率将可能局部抵抗下游重卡销售下滑和成本稳定的风险，即便重卡行 业销量出现小幅下滑，公司的业绩仍有望维持增长。预计公司2011、2012年每股收益分别为4.59元和 5.65元。
中金公司认为，考虑到公司较强的行业位置带来的盈利稳定增长前景，以及下游延长带来的发展机会，维 持对公司推荐投资评级。
江铃汽车（000550）
中金公司表示，维持2011、2012年每股2.45元和3.07元的盈利预测。公司经营持重，产 品在中高端轻型商用车市场竞争力强，且与福特配合深入将翻开成长空间。目前股价对应2011年 P/E为12.5倍，估值处于行业中低端，维持对公司审慎推荐评级。
招商证券预计，2011、2012年每股收益分别为2.59、3.22元，目前股价30.56元， 对应2011、2012年PE分别为11.8倍、9.6倍，持续保持审慎推举-A的投资评级。看好公司目前治理程度下的市场扩大才能，同时，假如驭胜产品能疾速放量，将带来公司事迹上的 进一步改良。
华星创业（300025）
华创证券预计2011年、2012年每股收益分别为0.82元、1.19元，对应PE为33、23 倍，在目前同类行业中估值相对较高，暂不评估。
东海证券建议。考虑上海鑫众的并表收益，预计公司2011-2012年净利润复合增长率为61%，每股收益分别为0.91/1.28元，对应动态市盈率分别为33倍/24倍。高成长应享受高估值，2011年公道市盈率为50倍，对应目的价为45.50元，维持对公司的“买 入”评级。
世纪鼎利（300050）
在不斟酌未来可能的并购下，华泰结合预计公司11,12年每股收益分别为1.08元，1.34元， 对应目前股价为27.7x和22.5x。维持买入评级。
国信证券表现，维持对公司11/12 年收入增速 50%/32%，净利润增速 41%/28%的盈利猜测；每股收益 分别为 1.23/1.58 元，经由近期调剂，股价对应 11/12 年 PE已降至24/19倍，保险边际较高。维持对其推荐的投资评级，倡议逢低增持。股价催化因素：经营商中心网监测平台建设加 快、WLAN热度继承升温、潜在外延扩张。
四行业主营连续3年增加 8只双增长股有潜力（二）
■本报记者 赵子强 孙 华
家电业持续三年主营增长 五推手助力发展势头
据工信部的数据显示，2011年1-2月，家用电器行业累计工业销售产值同比增长29.3%，出**货值累计同比增长35.75%，累计产销率 98.31%。家用电器销量的增长，对A股上市公司业绩助推显著，行业扶持政策进一步为该行业带来上升空间 。
主营收入同比增44.2%
《证券日报》市场研讨核心与财汇资讯统计显示，目前家用电器（申万一级）类上市公司全体颁布了20 10年年报，年报显示，家用电器类行业自2008年以来，持续3年营业收入实现同比增长，这三年的营业收入 分别达到2008年2532.61亿元、2009年2761.48亿元、2010年4318.53亿元，同 比增长幅度为9.04%、8.45%和44.20%。
详细个股看，最近三年营业收入持续增长的家用电器类个股达17只，占行业A股总数的45.95%， 其中，有6家公司营业收入2010年同比增长率超过50%，分别是，青岛海尔（83.72%）、秀强股份（ 72.11%）、美的电器（57.70%）、康盛股份（53.44%）、合肥三洋（50.89%）、圣莱达 （50.54%）。
其中，青岛海尔近三年来营业收入分别达到2946864.55万元、3040803.93万元、3 297941.94万元，同比增长为3.19%、8.46%和83.72%，该股2010年基本每股收益达 1.52元。公司公布的2011年一季度显示，本期投资收益9365万元，同比增加156.6%，主要是联 营公司净利润增加所致。公司主要从事电冰箱、空调、电冰柜等白色家电产品的生产与经营，是全球家电行业的龙 头企业。最近一个月里有22家机构给予公司股票“买入”或“增持”评级从每股收益看，家用电器 类整体加
权均匀每股收益为0.5453元，其中，每股收益超过1元的个股到达7家，分离是，青岛海尔（1. 52元）、格力电器（1.52元）、河汉电子（1.36元）、万跟电气（1.24元）、三花股份（1.19 元）、老板电器（1.09元）、美的电器（1元）；另有15只家用电器股每股收好处于0.5至1元之间，值 得一提的是，全行业中仅有两只个股每股收益为负值，分辨为：同洲电子（-0.35元）、ST春兰（-0.6328元）。
从年度分配情况看，行业中37家A股公司2010年报公布分配预案的公司达25家，占行业公司总数 的67.57%，堪称不少，同时，家电行业今年的调配的以现金分配为主，这25家公司中有22家预案中有现 金分成内容，其中每10股派现金超过3元的家用电器公司有7家之多，分别为：天河电子、三花股份、九阳股份 、老板电器、盾安环境、格力电器、华帝股份。另外，家用电器行业中还有10家公司预案有转送股内容，其中， 有6家公司转送股比例达到每10股转增10股，这些公司分别为：星河电子、盾安环境、圣莱达、青岛海尔、T CL集团、四川九洲。
5因素助推行业需求潜力
2011年1-2月，家用电冰箱累计出产1052.6万台，同比增长15%；家用冷柜累计生产286.3万台，同比增长3 2.8%；房间空气调节器累计生产2073.1万台，同比增长54.9%；家用洗衣机累计生产972.1万 台，同比增长6.6%。
因为前期冰箱、洗衣机大白电以及小家电需求持续超预期大幅增长，导致市场开端担忧2011年高增长 能源是否连续，但市场人士指出，5大理由将支持家电行业下游需求潜力宏大：1.城市家电存量中更新换代需求 持续加码。消费进级背景下，消费者对高端家电产品的青眼或刺激家电需要。造型设计上，冰箱向多门化发展；功 效上，洗衣机滚筒化受到消费者的青睐；节能环保上，空调有变频化趋势，电视机向LED背光源发 展。依据
去年底实施的《平板电视能效标识实行规矩》，从2010年3月1日起，能效不达标的平板电视将不能 上市销售。业内人士认为在国家大批家电产节能业政策的刺激下，市场正在孕育新的高成长。
2.城镇化持续推动带来新增城镇需求。保障民生政策下，商品住宅在未来2-3年供给量将大幅增长。2010年新动工商品房面积较2009年增长40%，而同期的商品住宅销售面积仅增 长11.35%；2011年保障性住房规划为1000万套，同比增长70%。个别情况下，商品住宅的建设周 期不超过3年，所以我们有理由信任未来2-3年住宅商品房供应的增加。
3.三四级市场蕴含着很大的消费潜力，家电下乡只是推手。据懂得，今年一季度，全国家电下乡产品累 计销售3626万台，实现销售额857.8亿元。截至2011年3月底，全国家电下乡产品累计销售1.5亿 台，实现销售额3273.5亿元，累计发放补助额375.6亿元。从产品品类来看，由于气温的逐渐回暖，空 调产品3月份实现销售额36.8亿元，同比增长398%，成为家电下乡新的增长亮点。统计数据显示，3月延 续了家电下乡始终以来较快的增速。
4.工程机市场（非居民家电需求）潜力很大。消费升级推动下，工程机市场蓬勃发展，如学生宿舍，汉 庭如家等商务酒店，小
沪深两市a股2010年年报表露结束
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