中国国民银行行长周小川在博鳌亚洲论坛的记者接待会上

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，人民币存款准备金率上调无上限。第二天，也就是4月17日，中国人民银行发布，从4月21日起将上调人民 币存款准备金率0.5个百分点，这是央行今年以来第四次上调人民币存款准备金率。今年以来，央行在过去的一 个季度中，先后三次上调了人民币存款准备金率，均匀每个月一次，最近一次的上调时间为3月25日，同时，这 也是去年以来，央行对人民币存款准备金率的第十次上调。
　　为什么在这么短的时光中，央行先后屡次上调存款筹备金率呢？在弄明白这个问题之前，我们得要先弄清晰什 么是国民币存款预备金率，它的调剂对我们的社会经济会发生什么样的影响。
　　人民币存款准备金率，普通我们将其简称为存款准备金率。存款准备金是指金融机构为保障客户提取存款和资 金结算需要而准备的，放在中央银行中的存款。央行请求的存款准备金占其存款总额的比率就是存款准备金率。央 行通过对人民币存款准备金率的调整，可以影响金融机构的信贷扩大能力，从而间接调控货币的供应量和流通量。 存款准备金这一局部作为风险准备金，是不能用于发放贷款的。存款准备金率越高，履行紧缩力度越大，也就说当 央行提高法定存款准备金率时，贸易银行等信贷金融机构可提供贷款和发明信誉的能力就会降落，其结构是社会银 根偏紧，货币的供应量和流通量也会随之减少，利率也将有可能升高，投资及社会支出都相应缩减。 反之亦然。
　　打个比喻，如果存款准备金率是7%，这就象征着金融机构每接收100万元存款，就得向中心银行缴纳7万 元存款准备金，则银行可提供的贷款数额就为93万元。如果将存款准备金率提高到7.5%，也就是上调0.5 个百分点，那么金融机构就必须得向央行缴纳7.5万元存款准备金，其可提供贷款的能力就将减少到92.5万 元。反之亦然。
　　从这里我们可以懂得到，存款准备金率的上调目的就是为了紧缩银根，制约信贷规模，减少货币发行量和流通 量；如果下调，那就是放宽信贷，增加货币发行量。回过火来，我们再来看一下此次存款准备金率的调整。据相关 数据显示，此次上调之后，人民币存款准备金率将会累计高达20.5%，也就是说，银行等信贷金融机构每吸收 100万元的存款，其对外提供贷款的能力仅有79.5万元。另据估算，此次上调可一次性解冻3600多亿元 资金（另一说法是将近3700亿元）。而在此之前的4月6日，央行刚上调人民币存贷款利率0.25个百分点 ，其目的也是为了限制信贷规模，减少货币供应量和流通量，这次上调存款准备金率仿佛是那时加息 的持续。
　　为什么在短短的时间内，央行先后加息和上调存款准备金率，想以此来限度信贷规模和节制货币供应量级流通 量呢？谜底是不问可知的,red wing mens，信任大家都深有领会，那就是通货膨胀来了。
　　4月15日，根据国家统计局宣布的相关数据显示，一季度我国海内生产总值（GDP）同比上涨9.7%， 居民消费价格指数（CPI）同比上涨5%，工业生产品出厂价格指数（PPI）同比上涨7.1%，固定投资同 比上涨25%，社会消费品零售总额同比增长16.3%，出口同比增加26.5%。其中，在从前的三月份中C PI涨幅高达5.4%，创32个月历史新高。从这些数据中我们可以看出，目前我国的经济局势堪称是“涨升” 一片。
　　以上绝大部分数据都可以从字面上懂得它们的意思和背地所显示的社会经济现象。但在这里，我感到有必要说 明一下居民消费价格指数（CPI）。
　　居民花费价格指数又称消费物价指数，英文名称为Consumer Price Index,简称CPI，是各国广泛编制的一种指数，是根据与居民生涯有关的产品及劳动价格统计出来的物价 变动指数，通常作为通货膨胀程度的总要指标。它可以用作于剖析市场价格的基础状态，是政府制订物价政策的重 要根据。如果CPI涨幅过大，表明通货膨胀已经成为不稳定因素，央行会有压缩货币政策和财政政策的危险。个 别CPI涨幅在3%—5%就是通货膨胀，超过5%就是严峻通货膨胀。
　　依据通货膨胀的定义跟尺度再联合以上数据，咱们能够晓得中国目前已经处于了重大的通货膨胀 状况。
　　当然了，以上所列举出来的这些都是一些形象的数据，如果要说具体一点的话，相信大家都深有体会。例如生 活成本的增加，网络上和社会上所传播的“豆你玩”，“蒜你狠”，“姜你军”，“鸽你肉”，“苹什么”，“油 他去”等都是物价上涨、通货膨胀的实在写照。
　　严重的通胀形势只能阐明一个问题，那就是目前的中国社会经济的某个或者是某些环节已经出现了严重的问题 ，单纯的市场对经济的调节已经失灵。在这种情形下，政府必须采用有效的办法，实施宏观调控的政策，对市场做 出适当的干涉和调节，以确保经济的稳定、健康和快捷发展。而此前的加息和现在的货币存款准备金率的上调无疑 是国家履行宏观调控的重要手腕。不外话虽如此，我们还是要问，通过这种方式真的能解决当前的通胀问题，确保 经济稳定、疾速健康发展吗？在我看来，答案是否认的，为什么呢？我们先来分析一下通胀产生的原 因及本质。
　　家喻户晓，通货膨胀是指在纸币流通前提下，货币供给量大于货币的实际需求量，即事实的购置力大于产出供 应，从而导致货币贬值，物价上涨，实在质是社会总需求大于总供给。
　　根据这必定义，我们来分析一下，为什么中国的货币发行量会增加最终又导致了通货膨胀呢？
　　货币供应量增加的本源最早可以追溯到2008年末2009年初。当时受全球金融危机影响，大量企业破产 倒闭，失业人数剧增，国内居民消费乏力，内需严重不足。在全球经济危机的影响下，国外市场上对中国出口产品 的需求量也急剧下降，出口骤减，而出口一直以来都是拉动我国经济增长的“三驾马车”之一。因此在内需和外需 严重不足的情况下，我国国内出现了严重的产能过剩。为了消耗这些多余的产能，政府先后出台了一系列的经济刺 激政策，试图以此来扩大内需和消费，消耗过剩的产能。中央政府最早在2009年1月9日久推出一项4万亿的 经济刺激打算。从那时起，上到中央下到地方各级政府都纷纭出台了各种经济刺激政策，投入了大量 资金,dolce and gabbana handbags，兴修各种工程来消费产能。例如湖南省在那段时间就动工建筑了几条高速公路。这是货币供应量增加的第一个原 因。
　　第二个原因是银行信贷的增添。据相干数据显示，2010年上半年全国银行信贷累计发行7.37万亿；今 年一季度新增银行信贷高达2.24万亿。大批的银行信贷是市场上货泉流畅量过大的又一个主要起 因。
　　第三个原因是进出口贸易的影响。我国在对外进出口贸易中长期处于贸易顺差的位置，直到今年4月10日海 关总署颁布的数据才显示我国在对外贸易中首次呈现了逆差，而在此之前中国在对外商业中已经坚持了多年的贸易 顺差地位。特殊是最近两年，寰球经济逐渐从金融危机中复苏回暖，国际市场对中国出口产品的需求量猛增。中国 企业在长期的对外贸易顺差地位中取得了大量的外汇收入。但是在中国，根据相关法律法规划定，企业是不能持有 和管理外汇的，必须同一交给国家外汇管理局管理。然而企业也不可能将外汇所得白送给国家，因此国家只能用钱 来收购企业手中的外汇。这有进一步使人民币的流通量加大。
　　而且因为外汇的增长，人民币面对来自国外的升值压力越来越大，国外金融炒家对人民币的升值抱有很高的预 期，因此大量购买人民币，大量的国际热钱由国外进入国内，进一步加剧了货币流通的数目。
　　当然了，货币供应量和流通量的增加的原因还有很多很庞杂的因素，这里目前所列出的也仅仅是其中比拟主要 的几种罢了。货币的供应量和流通量就是被这样的一些重要原因给增加和加大了，但问题是这些钱都流向何处了？ 这个问题必须得要弄清楚，因为它关联到物价上涨的原因。市场上的货币流通量确切增多了，但是基本上不流到我 们宽大的人民大众手中。据相关数据显示这些钱大部分都流向了国有企业，特别是大型国有企业和央企，还流向了 房地产市场和资本市场，部门流入了地方政府的那些形象工程和政绩工程建设名目中，只有少部分流向了中小民营 企业的企业家，流到一般老庶民受的资金就更少。
　　这些资金流入那些国有企业特别是大型国企和央企之后，这些企业的权势得到了进一步的加强，可以说是如日 中天，锦上添花。因为这些企业长期以来一直受到国家政策的扶持，本身在资金、技术、人才、设备和市场上就具 备了很强的竞争力，因此在金融危机中并没有受到多大的侵害。但是对中小民营企业来说却是灭顶之灾。因为得不 到政策上的扶持，自己本身规模又小，资金力气单薄，因此很难敷衍经济危机的冲击，因此处境极为艰难。此时就 给国企以趁虚而入的机遇，大规模吞并或排挤民营企业，抢占市场，掀起了新一轮的“国进民退”高潮，例如中石 油在去年就收购和兼并了不少的民营加油站和化工厂。这样子就导致了投资营商环境的进一步恶化。企业家在这种 恶劣的环境中难以保持其企业的生存和发展，最后很多人切实是干不下去了，罗唆就卖掉企业，用所得的资金和本 人已有资金炒楼炒股去了，这就造成了严重地产泡沫和股市泡沫，但是又因为股市风险宏大因此更多钱流进了楼市 和期货市场。
　　大量的资金流入到房地产之后，就造成了目前房地产名义上的“蓬勃”发展。房价也随之水涨船高。房地产价 格的上涨又带动了相关行业的相关的价格的上涨，例如钢铁、水泥、建材等价格的上涨，而这些行业又带动了与之 相关行业的发展，如此下去，构成了一系列的连锁反响，最终导致了工业品价格的全面上涨。例如地产带动钢铁、 水泥，钢铁有带动铁矿石、煤炭、电力，而这些又带动了化工等行业的发展。地方政府的大兴土木的记过和房地产 所引起的反应也是一样的。
　　工业品价格上涨后，与农业有关的化肥、农药价格也在上涨，这导致了农业生产升本增加，因此农产品价格也 随之上涨。同时在期货市场上，国内外金融炒家对农产品等价格的恶意炒作也是物价上涨的重要原因 。
　　通过以上分析，我们可以知道我国目前的通货膨胀虽然也是由于货币发行量过大而引起的，但是它相对不是传 统意思上的通胀，即社会总需求大于总供给。而是由于大量货币流入了一些过热的部分，过热部门的需求量过多进 而导致了相关行业的价格的上涨，经由一连串的连锁反映导致的价格的全面上涨，这种现象称之为结构性通货膨胀 。因此，我们可知，货币发行量和流通量虽然是通胀的一个重要的因素，但不是症结因素所在。但是央行此次加息 和调整存款准备金率的做法，显然是“一刀切”的做法，没有做到具体问题详细分析，这种做法非但不能解决问题 ，反而会给社会带来更加恶劣的影响。
　　我们先来看一下这一政策对企业的影响。国有企业，特别是大型国企和央企，因为受到国家政策的搀扶，加上 它们正常都具备很强的垄断性和市场竞争力，而且它们自身就领有雄厚的资金实力，因此此次加息和上调存款准备 金率对它们不会有太大的影响。但是对中小民营企业影响可就大了，因为这些企业规模小，资金少，一方面得不到 国家政策的扶持，另一方面有受到国企的竞争和排斥，处境本身就很艰苦。当初又加息和上调存款准备金率，对那 些企业来说无疑是雪上加霜，企业的处境会更加艰巨。因为这样做之后企业岂非贷款的难度会加大，造成融资难景 象，自有资金又少，企业会因此而资金周转不灵；即便拿到贷款，也会因为本钱太高而导致企业负责过大。这些都 严重影响了企业的正常运作和发展。企业发展一出现艰苦就会影响到股市，因为企业涌现窘境意味着盈利能力的降 低，市场上利空消息将会增多，这将会严重打击投资者的信念，造成市场恐慌，投资者会因此而抛售手中的股票， 造成股价的全面下跌。例如在上个星期五，这条消息未出现时上证综指是3050点，星期六和星期天这些新闻出 来后，在礼拜一指数开端不大稳定,paul smith trainers，但最终也以3057点收盘，但是到了周二沪指就跌到了2999点，星期三3007点，木曜日3031点， 星期五3010点。从中我们可以看出股市在这段时间大起大落，极为不稳定，固然原因许多，但是多少都会跟此 事有关。
　　企业经营难题重重，企业发展难以为继，股市风险又大，那么在这种情况下，企业家又会将自己手中的钱拿去 炒楼或炒期货去了，从而引起了一个恶性轮回。虽然有不少专家学者指出，此次加息和上调存款准备金率的目的之 一就是调控楼市，而且受“新国八条”的影响，目前楼市处于极度的低迷状态，不会有多少人去投资的。但是我以 为这只是短期的效应。我们来看一组数据，据《首席财务官》杂志发布的考察数据显示，3月份全国仅有两个城市 的房地产价格同比下地，46个城市涨幅下降。这解释房价上涨还是主流，只是涨幅较小而已。于此同时，目前低 迷的楼市也正好给那些炒房者提供了机会，因为他们可以应用更少的资金买到更多的屋子，价格一上涨又可以大赚 一笔。正如华远地产原董事长任志强所说的，现在恰是买房的最好时代，现在政府还在替我们压着，如果我们还不 买，那还要等到什么时候去?因此利率和存款准备金率的上调从长期来看会导致投资营商环境的进一步恶化，楼市 会再度崛起，最终使国家经济陷入一个恶性循环的怪圈。
　　严峻的通胀，假如政府调控不当，其终极的成果将会导致社会财产的从新调配，由于穷人在通胀中所受的损害 确定大于富人，这会使得富人越来越富有，穷人越来越穷。长此以往，通胀将会由一个经济问题回升都一个事关社 会稳固和团结的社会问题。
　　那么我们要怎么做才干更好地解决通胀呢？在我看来必需要做到以下多少点：
　　首先，政府应当加快改变其经济职能，改良投资营商环境,dolce & gabbana underwear，撤消对民营企业的轻视性政策，在财政政策和金融政策上对民营企业做出适当的倾斜，例如给中小企业供给贷款 和税收上的优惠。在土地、厂房、资金、技巧、人才和生产装备等方面鼎力搀扶民营企业，增进中小企业的蓬勃发 展。这样企业家才会逐步将那些投在楼市和资本市场上的钱逐渐收回，用于扩展再生产。这样地产行业天然会逐渐 恢复到畸形的状态，同时也可以大量进步了社会劳动生产力，促进就业，进而提高人们的消费才能， 扩大了内需。
　　其次，要加快转变经济发展方法，确保经济又好又快发展，详细的做法就是加快工业链的进级和整合。因为真 正的制造业其实是一条产业链，包含七大环节。分辨是：产品研发设计、订单处置、原料采集、仓储运输、批发经 营、零售和制造。长期以来，我国始终处在制造的最低端，即组装加工制造，其余的六大环节根本上被国外把持。 低端的制造业往往是投入大、产出少、利润低、回报周期长，这给我国造成的成果是挥霍我们资源、传染我们的环 境、盘剥我们的劳工，也正因为如斯，我国的投资营商的环境才会恶化。长期处于产业链的最低端也是我们目前大 学生就业难的基本原因，因为低真个制作业根本就不须要良多的大学生。因而，我国必需要加快产业构造的调整与 升级。首先必须淘汰落伍产能，鼎力发展策略性新兴产业，激励企业进行科技研发与翻新，踊跃引进国外进步技术 和设备及治理方式，为我所用。以上的每个环节都需要消耗大量的资金，那么钱从哪里来？在这种通胀的情势下， 国家当然不能再拨款了，也不应该再向银行贷款了。最好的措施的是大范围发行债券，国家可以发行国债，各级处 所政府可以发行政府债券，企业可以发行公司债券。这样做可以将社会上的那些流通过多的资金集中起来用于声援 国家建设和企业的发展。一方面既可以促进资金的回流，紧缩货币，克制通胀，又可认为国家建设和企业发展筹集 资金，可谓两全其美。另一方面债券存在保值增值的作用，投资者也可以通过购买债券而从中获利。
　　第三，严格打击不法商贩的投契倒把、歹意炒作和太高农产品价钱的不法行动，同时恰当动用国度贮备物质投 放市场，满意市场需要，进而到达平抑物价的目标。当然了最要害的是增强对三农的支撑和补助，下降农场品出产 本钱，加快落实产业反哺农业的步调，切实保障农夫好处。
　　第四，勉励进口，特别是入口一些高端技术及设备等。这样既可以耗费大量外汇，加快人民币回流，减少货币 发行量，抑制通胀。同时外汇的减少也可以减少我国因外汇过多而面临的人民币升值压力，以及国际上对中国涉嫌 把持汇率的责备。而且引进的商品可以知足目前我国人民日益增长的物资文明需求；引进的技术和设备也可以加快 我国经济发展方式的转型，可谓一举多得。
　　当然了，我国目前所面临的通胀问题是一个很复杂的问题，要解决好这一问题，我们仍是有一段很长的路要走 ，因此必须具体问题具体分析，抓住问题的主流和本质，才有可能从更本上解决。央行现在加息和上调存款准备金 率的上调，无奈从根本上解决货币的回流的问题，非但解决不了通胀，反而可能会造成恶劣的效果，因此倡议政府 等相关部门，在做决议时要审慎思考，捉住问题的关键和实质，这样能力从根本上解决通胀。